先探投資週刊

04/01/2025

美股大黑馬 奔騰的一年
博通、邁威爾、甲骨文、德克斯股價漲幅驚人

Nvidia市值站穩三．三七兆美元後，拉抬ＡＩ供應鏈，博通、Marvell獲利佳，甲骨文受惠主權ＡＩ效應，德克斯因Hoka戶外鞋大賣，股價漲幅不輸ＡＩ股。

文／魏聖峰　文章摘錄自第2333期

由二三年起掀起的美股多頭氣勢，在二四年也有令人驚豔的股票。Nvidia固然風雲貫穿一整年，更帶動一票因為ＡＩ蓬勃發展下的供應鏈都水漲船高，甲骨文股價年度漲幅六成。還有ＡＩ效應掀起美股的核能股熱潮，維斯達能源(Vi...

03/01/2025

CES2025不容錯過的5項AI⁺商機【談股論金 #52】

年度科技盛事在賭城倒數登場，AI是貫穿全場的靈魂主題，從機器人、數位孿生、AI自動駕駛到新奇的AI邊緣裝置，重磅訊息排山倒海來襲！

年度科技盛事在賭城倒數登場，AI是貫穿全場的靈魂主題，從機器人、數位孿生、AI自動駕駛到新奇的AI邊緣裝置，重磅訊息排山倒海來襲！◎最新出刊消息請至《先探投資週刊》官網http://weekly.invest.com.tw/◎歡迎隨時關注《先探.....

03/01/2025

~~繼2024年的台電及綠能團之後，2025年綠能團還能看什麼呢？
去年五月社長帶著我們到台電參訪時，公司表示，台電目前沒有經費可以做儲能設備，所以當台灣缺電時，台電就必須要外購；而隔月我們又去看了綠能設備企業也看了雲豹、泓德的漁電共生、以及風能廠商的出貨狀況。

那很多人就好奇２０２５年綠能還能看什麼呢?
答案當然是綠能的最終章———儲能及儲能電池設備與新型的浮動式太陽能板設置：另外台灣唯一獨立運營的大型離岸海事工程船企業，也是中華電海底電纜承攬公司。更是在我們此次的參訪公司內喔！歡迎大家有興趣者與我們聯絡。~~

03/01/2025

【財訊快報／記者張家瑋報導】朋程(8255)超高效二極體（ULLD）與xEV接單暢旺，產能保持滿載狀態，客戶需求強烈，今年48V模組將新增一條產線，並預計在年末進入量產，預估2025年ULLD與xEV保持雙位數成長態勢不變，全年獲利上看一個股本。
朋程去年已感受到客戶在ULLD與xEV強勁需求，產能利用率始終保持滿載狀態，且客戶對未來2至3年需求樂觀，朋程48V模組產線將由目前二條擴增為三條，目前產能在270萬套以上，預期2025年第四季量產後，產能規模將進一步擴增至370萬至420萬套水準。
除了既有ULLD與xEV之外，朋程也聚焦於碳化矽模組開發，由於該公司在設計、製造及成本控制具備優勢，因此，獲得歐美及日系客戶青睞，未來將進一步為客戶客製化產品。另外，IGBT模組以750V/150KW、750V/110KW產品規格為主，並已陸續導入量產，1200V並也已小量出貨中。

03/01/2025

【財訊快報／記者何美如報導】光通訊廠眾達-KY(4977)2024年下半年客戶開始回補庫存，新導入的光纖通道模組(Fiber Channel)第三代32G產品需求從第四季開始增加，推升業績從2024年6月起逐月向上爬升，12月營收可望維持高檔。外界關注，與大客戶博通(Broadcom)合作開發的CPO(共同光學封裝)預計2025年正式量產，2026年放量。
第三季合併營收3.58億元，季成長75.4%，年增54.8%；稅後盈餘8900萬元，由虧轉盈，年成長157%，每股稅後盈餘為1.11元。累計前三季營收為6.99億元，年減54.6%；稅後盈餘1億元，年減72.4%；每股稅後盈餘1.24元。
第三代32G產品經過一季的認證，客戶需求從第四季開始增加，將先滿足客戶因應農曆年前的拉貨，後面則會配合客戶的生產計畫，持續進行生產，法人預估，12月營收維持高檔。在64G的SR、LR也開始有一些需求，在2024年是有機會看到較多成長。另外，128G也會投入前期的設定跟開發。
眾達2021年就跟博通保持密切合作進行開發，雷射光學封裝由眾達獨家供應。眾達預期2025年將是CPO應用元年，2026年更將是超大型的資料中心及AI應用場景下的高速工具市場的主流競爭方案，而眾達CPO在25年會通過一些客戶的認證開始出貨。

03/01/2025

03/01/2025

【財訊快報／研究員吳旻蓁】PCB大廠精成科(6191)斥資397億日圓（約當新台幣84億元）收購日商PCB製造公司Lincstech，法人指出，Lincstech今年前三季營收469億日幣，折合台幣約99億元，透過此併購行動，精成科明年輕鬆百億營收入袋，對比精成科今年累計前三季營收167億元，明年營收大增六成在望。公司強調，此次收購將是精成科技向東南亞及全球市場進一步拓展的重要一步，為公司未來的發展奠定更穩固的基礎，同時也是精成科技的技術深度、產品多元及日本市場整合的重要里程碑。

03/01/2025

杯弓蛇影 北京大考驗的一年
威風不再 中國經濟恐蛇行

二四年底北京終於祭出十兆人民幣的地方政府債務融資方案，揭開以財政手段挽救經濟的序幕；但分析師卻嫌力道不夠，因為「川哥」就要來囉！

文／蘇彬貴　文章摘錄自第2333期

根據美商花旗集團(Citigroup Inc.)粗略估算(Back-of-the-envelope calculations)，面對著川普二．○的來勢洶洶，中國政府如果沒有更積極地進一步祭出任何有效因應措施的話，當地的經濟成長率恐怕會一下子被大幅削減達二．四個百分點。...

02/01/2025

CES 2025不容錯過的5項AI+商機
科技業年度風向球，美國消費性電子展CES 2025登場，預期邊緣AI應用如AI PC、機器人、AR/VR、自駕汽車及近期最夯的機器人都將是重要題材， 台廠亦摩拳擦掌準備大秀新品，可望牽動概念股走勢。

文／吳旻蓁　文章摘錄自第2333期

有著科技產業風向球之稱的「國際消費電子展(CES 2025)」，將於二五年一月七日至十日在美國拉斯維加斯登場。本屆ＣＥＳ主題為Connect Solve Discover Dive In(連結、解決、發現、潛入)，除持續聚焦於人工智慧(ＡＩ)、物聯網(IoT)與元.....

02/01/2025

2025年生技亮點產業之Ｉ再生醫療

文／徐玉君

年關將近，盤勢進入震盪盤整期，生醫產業股價也震得人心惶惶，不如先關注明年生技醫療族群的亮點次產業，特別是再生醫療法在二四年六月立院三讀通過後，為國內再生醫療相關族群發展點亮光明燈；根據Precedence Research估計，全球再生醫療市場規模將於二二年的二四二．四億美元，預計到三二年將達到一七四七．二億美元，十年間將以二二．八％的複合年增率成長，顯見再生醫療絕對是生醫產業的後起之秀，更有蓬勃發展之勢。

再生醫療CAGR二二．八％

國內自二○○二年開始布局再生醫療相關領域，包括免疫療法（如特管法、基因編輯）、細胞療法（幹細胞應用）及組織工程（生物材料）等，於一五年起開放捐贈人類細胞治療，更在一八年九月通過「特管辦法」，讓再生醫療相關產業的法規更趨完備，如今再生醫療法通過，國內相關族群更如雨後春筍般快速茁壯。再生醫療目前主要應用於癌症治療的方法是免疫細胞治療，除了特管法的免疫細胞如ＮＫ、ＤＣ⋯外，近年興起的嵌和抗原受體Ｔ細胞（CAR-T）療法更受矚目，Research & Markets最新市場報告指出，全球CAR-T細胞療法市場規模將從二二年的約二○億美元，預估至二○三○年將達九六億美元。

而相關代表性公司包括有......歡迎追蹤生技女王投資勝經粉絲專頁，掌握生技產業最新脈動

02/01/2025

【財訊快報／記者劉居全報導】碩天(3617)第四季零售通路進入銷售旺季，加上美金升值挹注，去年10-11月累計營收達22.2億元，法人預估12月營收將維持年增，第四季營收有機會年增10%；至於今年前11月營收114.95億元，年增5.95%；此外，受惠美金升值匯兌利益，預估第四季在業外收入挹注下，法人估第四季每股盈餘(EPS)有機會挑戰7元。
碩天自2023年底開始進行結構調整，法人預估2024年毛利率回升至50.8%。展望2025年，法人指出，碩天電源保護管理產品重新設計生產，該業務預估將重回年增態勢，UPS及資料中心產品方面，法人指出，碩天業務端定價能力將持續提升，毛利率維持走升趨勢，法人估碩天2025年以及2026年毛利率持續攀升；至於產能方面，碩天菲律賓廠約佔北美銷售63%，預估2025-2027年將進行擴產，可望挹注營收。此外，隨著碩天著重經銷通路發展，獲利能力將穩定提升。

02/01/2025

「匯率」是2025重要關鍵字

2024台股風光封關，指數全年大漲超過5100點，上市櫃公司市值突破80兆，整體交易市況呈現土洋對作，外資全年累計賣超6951億(史上單年第2大賣超)、投信買超8319億(單年史上第一大買超)、自營商賣超8238億(單年史上第一大賣超)、八大公股行庫則是加碼2725億。

展望2025，外貿協會董事長黃志芳日前點出，隨著川普再次就任，「匯率」走勢的不確定性，成為台廠未來3年營運的最大風險。而即將隨川普政府上台入閣的全球首富馬斯克(Eion Musk)，先前亦語出驚人警告，美國國債超過36兆美元瀕臨破產，再不採取行動，美元恐將變得一文不值！對此，匯銀人士也預估，今年第一季匯市震盪將加劇，後市必須觀察重點包括：川普新政的落實及FED降息時間點，以外銷出口為導向的台廠需謹慎以對。

面對新年度、新一輪台股布局，由先探週刊主辦，臺灣證券交易所、櫃買中心、國泰投信共同協辦的新春第一檔【2025創新才給力 台股全攻略】免費投資講座，特別邀請國泰投信董事長張錫、先探週刊社長謝金河，強強聯手、重磅開講。

【台北場】2/7(五)下午2:00~4:30在台大醫院國際會議中心101廳

【台中場】2/25(二)下午2:00~4:30在長榮桂冠酒店 長榮I廳

■免費報名請點擊：http://weekly.invest.com.tw/edm/20241224_02NAP/index.html
或電(02)2551-2561轉294、241、284 (PS.請於上班時間來電，上午9:00~12:00、下午1:30~5:30)

⚠️投資一定有風險，基金投資有賺有賠，申購前應詳閱公開說明書。
⚠️台灣加權股價指數2024年全年上漲5104.29點，資料來源：Bloomberg，2024/12/31。美國國債規模於2024/11/22攀升至36,034,994,586,981.97美元，資料來源：美國財政部。

02/01/2025

【財訊快報／記者陳浩寧報導】佳邦(6284)積極佈局四大領域，聚焦AI PC、智能大燈、AI交換器、無人機、低軌衛星等產業，目前元件訂單能見度約2-3個月，天線近期則有急單，能見度也達3個月，元件及天線的稼動率分別為75%及80%，看好2025年在高頻天線、電源器件會有高成長。
在2025年成長動能方面，佳邦在手機功率電感的市佔達33%，對於今年手機審慎樂觀，會有一定程度的成長；Wi-Fi 7部分，客戶預計於今年第三季起完全導入產品，低軌衛星也將在6-7月放量，後續也將強化無人機等低空經濟應用。
在產能規劃部分，佳邦今年除了針對高頻元件擴產外，因應客戶希望在台灣、中國外有其他生產據點，也新增馬來西亞廠，產能預計自今年中逐步放大，產品將以功率元件、保護電感以及天線等為主。

02/01/2025

【財訊快報／記者何美如報導】無線模組廠海華(3694)2025年展望樂觀，2024年面臨客戶世代交替的主力產品-相機模組將恢復成長，WiFi模組受惠WiFi 7滲透率提升至15%，ASP（平均單價）將成長約四到六成，公司也積極往無人機、機器人、安防、智慧眼鏡等領域發展，已有部分出貨，主要產品都將於2025年量產，成2025年營收、獲利新引擎。

02/01/2025

【先探投資週刊2333期】CES 2025 不容錯過的5項AI+商機

科技業年度風向球，美國消費性電子展CES 2025登場，預期邊緣AI應用如AI PC、機器人、AR/VR、自駕汽車及近期最夯的機器人都將是重要題材，台廠亦摩拳擦掌準備大秀新品，可望牽動概念股走勢。

其它精彩內容：
☆特別企劃：Q1人氣流量股
☆謝金河專欄：2024年台灣寫傳奇 2025年尋找新機遇
☆焦點議題：ETF年度漲幅排名 誰稱霸股海？
☆產業脈動：低基期成衣黑馬…得力、冠星
☆國際趨勢：美股大黑馬 奔騰的一年

31/12/2024

【財訊快報／記者王宜弘報導】神達(3706)受惠美系客戶伺服器需求暴增，下半年業績跳躍式成長，加上旗下車電廠神數下季將登錄興櫃，利多題材不斷，股價醞釀再攻契機。
神達這一波業績飆升，是通用型伺服器需求回升，加上AI伺服器出貨逐漸走揚所致，自8月起營收跳升到50億元以上之後，直到11月逐月竄升，10月突破70億大關，年增率翻倍，11月近79億元，年增率更高達兩倍，推升前11月營收529.5億元，年增率近6成。
由於AI伺服器需求是長線題材，而通用伺服器需求才剛自谷底回升，且神達去年7月接收英特爾DSG(資料中心解決方案)業務後調整得宜，業務量持續上升，動能可望延續。
此外，旗下神達數位主攻車用電子與嵌入式裝置等業務，今年營運高成長，每股盈餘挑戰2元，展現成長力道，因此搶先神達旗下的伺服器廠神雲科技IPO，首季即將登錄興櫃，近日董事會決定以每股30元釋出2.8張股票給神達股東，預計2026年將轉上市掛牌。