12/01/2024
Experts Anticipate Positive Outlook for Kazakhstan in 2024
ASTANA – Kazakhstan aims to double its national economy to $450 billion by 2029, with international financial institutions projecting economic growth between 3% and 4% this year, reported Kazinform.
The Ministry of National Economy’s forecast for socio-economic development between 2024 and 2028 predicts real economic growth at 5.3% in 2024, rising to 6% by 2028.
The National Bank of Kazakhstan outlines estimates for gross domestic product (GDP) elevation ranging from 3.2-4.2% in 2024 to 5.5-6.5% in 2025 in its November 2023 report on monetary policy.
The adjustments are attributed to the postponement of the Tengiz field expansion project to 2025. Increased internal demand, coupled with substantial government spending, is expected to drive economic growth in 2024.
Economic expectations from analysts
Rasul Rysmambetov, a Kazakh economic and financial expert, offers an optimistic outlook for 2024, emphasizing the government’s need for efficient resource utilization and strategic ex*****on of plans.
“I believe that this year can be favorable if the government manages its budget wisely, avoiding the approach of solving every problem by pouring money into it. It is crucial to address issues through efficient management, not relying solely on financial resources,” said Rysmambetov.
He anticipates a strengthening of the tenge’s value, particularly if the United States dollar weakens due to a decrease in the Federal Reserve’s interest rates and the euro weakens due to the stimulative policy of the European Central Bank.
Rysmambetov also emphasizes the importance of focusing on regional development, highlighting that excessive centralized planning often hinders regional progress.
Сommunal infrastructure modernization, including heating, electricity, water, and land, is a critical priority for the Kazakh regions.
The expert advocates for supporting private sector initiatives on a local scale, underscoring the need to offer incentives to domestic investors with businesses in Kazakhstan. Such support is crucial for fostering job creation and promoting the growth of industries.
Challenges: high inflation
Despite reducing inflation from a high of over 20% in February 2023 to 9.8%, Kazakhstan still faces a challenge.
The International Monetary Fund (IMF) advises caution in easing monetary policy until inflation approaches the target level, emphasizing the need to anchor inflation expectations.
High inflation is a shared concern not only for Kazakhstan but also for other Central Asian countries. Inflation consistently exceeds target indicators set by central banks in the region. The volatility of inflation rates is attributed to the substantial presence of food products and imported goods in the consumer basket.
Insights from international institutions
The Asian Development Bank revised its economic forecast for Kazakhstan to 4.5% in a Dec.13 report, driven by increased oil production and robust housing construction. The bank also forecasts a 4.3% economic growth in 2024.
According to the bank’s report, the consolidated index of the central bank’s business activity and the business climate index showed improvement in October, signaling an optimistic outlook within the country’s business community. The government’s 2024 state budget indicates an expected 6.7% rise in total spending compared to 2023, along with a revision in its oil forecast for 2024. However, energy experts express concerns that delays in completing the Tengiz oil field expansion may impact oil production.
The IMF foresees a slowdown in Kazakhstan’s economic growth to 3.1% in 2024, primarily attributing it to delays in the Tengiz oil field expansion.
“In the medium term, non-oil GDP growth will stabilize at around 3.5%, with a gradual decrease in inflation reaching 5% by 2025–2026,” reads the fund’s final statement for 2023.
IMF’s experts identify several potential negative factors, including the prospect of declining oil prices, disruptions in oil exports, and sluggish growth among trading partners. Geopolitical disagreements could further undermine economic activity and investor confidence. Climate risks associated with rapid global decarbonization are also highlighted as potential threats to the economy and financial system.
The IMF statement underscores various risks to economic expansion, including the acceleration of reform implementation, skilled labor migration, foreign firms relocating to Kazakhstan, and the impact of higher oil prices.
In contrast, the World Bank offers a positive outlook, predicting a 4% increase in Kazakhstan’s real GDP for 2024, primarily driven by expansion in the oil extraction sector.
According to an April 2023 economic review by the World Bank, Central Asia is expected to witness enhanced economic growth, reaching 4.8% in 2023 and maintaining an average of 4.7% in both 2024 and 2025, assuming inflation remains under control.
Further global economic insights include the IMF’s anticipation of developing countries experiencing a slowdown in expansion from 4.1% in 2022 to 4% in 2023 and 2024. A decline in global inflation from 8.7% in 2022 to 6.9% in 2023 and 5.8% in 2024 is forecasted, with expectations of core inflation gradually decreasing. However, the IMF suggests that target inflation levels may not be reached until 2025.
The Association of Financiers of Kazakhstan predicts key drivers for the country’s economy in 2024 to be construction (+8%), information and communication (+7%), trade (+6.5%), and transport (+5.6%).
The article was originally published in Kazinform.
***
Экономисты прогнозируют хороший сценарий для Казахстана в 2024 году
Казахстан поставил перед собой амбициозную цель – удвоить объем национальной экономики до $450 млрд к 2029 году. Международные финансовые институты прогнозируют экономический рост в стране от 3% до 4% в этом году. Подробнее о прогнозе экономического развития Казахстана на 2024 год - в материале аналитического обозревателя Kazinform.
Что прогнозируют правительственные экономисты
Согласно прогнозу социально-экономического развития на 2024-2028 годы, подготовленному Министерством национальной экономики РК, реальный экономический рост в 2024 году составит 5,3% с дальнейшим увеличением до 6% в 2028 году.
В ноябрьском отчете 2023 года о денежно-кредитной политике в стране Национальный банк Казахстана указывает, что рост ВВП может составить всего 3,2-4,2% в 2024 году и 5,5-6,5% в 2025 году.
Нацбанк пересмотрел свои прогнозы экономического развития на 2024-2025 годы в связи с переносом реализации проекта расширения месторождения Тенгиз на 2025 год. Внутренний спрос будет стимулировать экономический рост в 2024 году, поддерживаемый высокими бюджетными расходами.
Согласно оценкам Нацбанка, продолжение инвестиционных проектов в нефтяном секторе и других секторах реальной экономики ожидается благодаря устойчивой положительной динамике спроса.
Каковы ожидания экономических экспертов
Казахстанский эксперт в области экономики и финансов Расул Рысмамбетов дает позитивный прогноз на экономику страны в 2024 году, но, по его мнению, все будет зависеть от способности Правительства выполнять планы и эффективно использовать средства.
- Я считаю, что 2024 год может быть благоприятным, если Правительство будет разумно управлять своим бюджетом, избегая подхода к решению каждой проблемы путем вливания в него денег. Крайне важно решать вопросы с помощью эффективного управления, а не полагаться исключительно на финансовые ресурсы, - сказал Расул Рысмамбетов в интервью аналитическому обозревателю агентства Kazinform.
Эксперт считает, что тенге укрепит свою стоимость.
- Я думаю, что в следующем году, если доллар ослабнет из-за снижения процентных ставок ФРС (Федеральная резервная система – центральный банк США – прим. ред.), а евро ослабнет из-за стимулирующей политики Европейского центробанка, тенге немного укрепится как по отношению к доллару, так и по отношению к евро. Поскольку мы импортируем значительное количество оборудования, будь то из Китая в долларах или из Европы в евро, небольшое укрепление тенге было бы выгодно, — пояснил он.
Говоря о приоритетных направлениях, Расул Рысмамбетов считает, что важно сконцентрироваться на региональном развитии, подчеркивая, что чрезмерное централизованное планирование часто препятствует региональному развитию.
- Пусть регионы сами решают, что им больше подходит. Следует избегать чрезмерного централизованного планирования: Правительство может обеспечить направление, но должно требовать от регионов максимальной инициативы. Акимы должны взять на себя инициативу, с них следует убрать «костыли» централизованного планирования, — сказал он.
Однако для многих регионов наиболее актуальным вопросом на повестке дня является модернизация коммунальной инфраструктуры, включая отопление, электроэнергию, воду и землю.
- На местах нельзя препятствовать инициативам частного сектора. Я бы сказал, что 2024 год должен стать годом отечественного инвестора, казахстанского инвестора, а не иностранных инвесторов, получающих чрезвычайные преференции. Все эти стимулы должны быть предоставлены отечественным инвесторам, чьи компании расположены в Казахстане. Это имеет решающее значение для создания рабочих мест и развития нашей отрасли. Хотя прогнозы экономического роста могут быть позитивными, все будет зависеть от успешной реализации этих планов, — заключил Расул Рысмамбетов.
Ключевой вызов – высокая инфляция
Однако ключевым вызовом для Казахстана эксперты называют высокую инфляцию, которая в феврале 2023 года превысила ошеломляющие 20%. В прошлом году Правительству удалось ее снизить. По данным Национального банка РК, инфляция сейчас составляет 9,8%. Это свидетельствует о том, что оперативные и среднесрочные меры, реализуемые совместно с Национальным банком, себя оправдали.
- Мы продолжим наши усилия по дальнейшему снижению инфляции, стремясь к диапазону 6-8%. Это коридор, который мы себе установили, — сказал Премьер-министр РК Алихан Смаилов в ходе заседания Правительства.
Но Казахстану еще предстоит многое сделать для снижения инфляции, которая пока значительно превышает установленный коридор.
Эксперты Международного валютного фонда отмечают, что повышенные инфляционные ожидания в сочетании с неопределенными краткосрочными экономическими перспективами и ожидаемым ростом внутренних цен на энергоносители и коммунальные услуги в ближайшие месяцы подчеркивают необходимость проявлять осторожность при преждевременном смягчении денежно-кредитной политики. Рекомендуется воздерживаться от смягчения денежно-кредитной политики до тех пор, пока инфляция не приблизится к целевому показателю и инфляционные ожидания не будут прочно закреплены.
Казахстан – не единственная страна в регионе и в мире, которая борется с высокой инфляцией. Инфляция устойчиво остается высокой, превосходя целевые показатели, установленные центральными банками в большинстве стран Центральной Азии. Волатильность темпов инфляции можно объяснить значительным присутствием продуктов питания и импортных товаров в потребительской корзине.
Что говорят международные институты
В своем последнем отчете от 13 декабря 2023 года Азиатский банк развития повысил экономический прогноз Казахстана на 2023 год до 4,5% с сентябрьского прогноза в 4,1%. Рост добычи нефти и бурное жилищное строительство способствовали экономическому росту в 2023 году. Азиатский банк также прогнозирует экономический рост на уровне 4,3% в 2024 году.
- Консолидированный индекс деловой активности центрального банка и индекс делового климата улучшились в октябре, что свидетельствует об оптимистическом прогнозе делового сообщества страны. Правительство представило в Парламент государственный бюджет на 2024 год, в котором общий рост расходов увеличится на 6,7 % по сравнению с 2023 годом, а также дополнительно пересмотрело свой прогноз по нефти на 2024 год. Тем не менее, многие эксперты в области энергетики ожидают, что задержки в завершении расширения нефтяного месторождения Тенгиз могут повлиять на добычу нефти, - говорится в сообщении Азиатского банка.
МВФ прогнозирует, что рост экономики Казахстана замедлится до 3,1% в 2024 году, главным образом из-за задержки расширения нефтяного месторождения Тенгиз.
- В среднесрочной перспективе рост ненефтяного ВВП стабилизируется на уровне около 3,5%, а инфляция постепенно снизится и достигнет 5% к 2025–2026 годам, — говорится в итоговом заявлении экспертов МВФ 2023 года, опубликованном в ноябре прошлого года.
К потенциальным негативным факторам эксперты отнесли возможность снижения цен на нефть, перебои в экспорте нефти и вялый рост торговых партнеров. Плюс последствия геополитических разногласий могут подорвать экономическую активность и доверие инвесторов.
Кроме того, эксперты отмечают, что климатические риски, возникающие в результате быстрой глобальной декарбонизации, могут отрицательно повлиять на экономику и финансовую систему.
- Риски роста включают ускорение реализации реформ, иммиграцию квалифицированной рабочей силы и перемещение иностранных фирм в Казахстан, а также более высокие цены на нефть, - говорится в заявлении МВФ.
Всемирный банк также имеет позитивный прогноз. В экономическом обзоре, опубликованном в апреле 2023 года, Всемирный банк прогнозирует, что реальный ВВП Казахстана вырастет на 4% в 2024 году, что обусловлено ростом сектора добычи нефти. В своем другом октябрьском отчете он также указывает, что в Центральной Азии ожидается усиление экономического роста, достигающего 4,8% в 2023 году и сохраняющегося в среднем на уровне 4,7% как в 2024, так и в 2025 году, при условии, что инфляция останется под контролем.
Также произошел пересмотр в сторону повышения прогноза экономического роста для развивающихся рынков и развивающихся стран Центральной Азии и Европы до 2,4%.
К слову, эксперты Международного валютного фонда (МВФ) прогнозировали замедление роста экономики развивающихся стран с 4,1% в 2022 году до 4% в 2023 и 2024 годах. Также прогнозировалось, что глобальная инфляция будет неуклонно снижаться с 8,7% в 2022 году до 6,9% в 2023 году и 5,8% в 2023 году. В этом году снижение мировых цен на сырье способствует ужесточению монетарной политики. В целом ожидается, что базовая инфляция будет постепенно снижаться, однако, согласно прогнозу МВФ, большая часть инфляции не достигнет целевых уровней еще до 2025 года.
По прогнозам Ассоциации финансистов Казахстана, основными драйверами экономики страны в 2024 году станут строительство (+8,0%), информация и связь (+7,0%), торговля (+6,5%) и транспорт (+5,6%).
